Groot misverstand over werking van pensioenakkoord (FD, 9 aug 2011)

Kocken en Van Wijnbergen stellen in hun artikel van 29 juli dat het pensioenakkoord essentiële winstpunten bevat: een koppeling van de pensioenleeftijd aan de levensverwachting, duidelijkheid over het evenwichtig verdelen van schokken op financiële markten en het inzicht dat pensioenpremies een dalend element in het pensioenvermogen vormen.

Prudent geraamde discontovoet

Hun enige kritiekpunt berust op een groot misverstand. Uiteraard vinden ook wij dat pensioenfondsen zich niet rijk moeten rekenen. Het is juist de keuze in het akkoord voor een prudent geraamde discontovoet gekoppeld aan het opnemen van de indexatieambitie die leidt tot meer stabiliteit en hogere buffers.

Indexatieambitie

Zij zien over het hoofd dat de pensioenaanspraak wordt verhoogd met de indexatieambitie. In het pensioenakkoord wordt de overstap gemaakt naar de echte verplichtingen, inclusief indexatie.

Deze overstap is juist in het voordeel van jongeren. Ter illustratie: in de huidige pensioenregeling bouwt een jongere van 25 jaar een nominale aanspraak op van 1000 euro over veertig jaar. Volgens het pensioenakkoord wordt deze aanspraak op 3260 euro gewaardeerd, een stijging met 226%.

Voor oudere deelnemers van zestig jaar bedraagt deze stijging 16%, uitgaande van een loonontwikkeling van 3%. Het risico van een zogeheten hefboomeffect in het voordeel van ouderen, zoals deze economen beweren, werkt dus precies in de omgekeerde richting uit.

Expliciet maken van risico's

Terecht signaleert een aantal vermogensbeheerders van pensioenfondsen in het FD van 28 juli al dat het expliciet maken van risico's juist eerder zou kunnen leiden tot minder risicovol beleggen, omdat voortaan over risico's eerlijk naar de deelnemers zal moeten worden gecommuniceerd.

Peter Gortzak, vicevoorzitter FNV Vakcentrale